火线调研东方日升接受领久私募等机构调研上半年组件海外销量

东方日盛公司副总裁、董事会秘书薛善兴，公司董事、副总裁、主管会计，异质结事业部总经理杨博川，证券部副主任柴晓辉，于9月21日上午10:00接受中国国际金融有限公司、上海博鸿资产管理合伙企业(有限合伙)楼、上海领久私募基金管理有限公司魏小康、陈的邀请，上海世诚投资管理有限公司夏军、资产管理有限公司蒋新浩、上海南图资产管理有限公司赵志阳、(杭)资产管理有限公司张傲良、石、百赛嘉(上海)投资管理有限公司朱、RPower Capital李义山等。

1.公司现状介绍

东方日盛是一家主要从事光伏下游电池组件制造的企业。近两年来，部分期货定价的组件价格一直在追赶原材料的价格涨幅。在这个过程中，公司的制造部门压力很大。今年以来，原材料价格上涨势头有所缓解，零部件价格赶上了一个相对合理的值。因此，22年上半年公司电池模组业务收入增长，盈利能力提升。此外，经过近一年的改造，公司硅料厂于去年10月开始进入正常生产状态。去年生产线良品率攀升后，2022年上半年为公司创造了不少利润。公司一季度收入主要由公司光伏制造板块提供，即硅材料和电池模块。产能方面，截至2022年年中，公司电池产能15GW，组件产能22.1GW，主要分布在安徽滁州、江苏金坛、浙江义乌、浙江宁波、马来西亚。目前在建电池组件产能主要为“浙江宁海5GWN超低碳高效异质结电池及10GW高效太阳能组件项目”(也是公司正在进行的募投项目)。工程已经开工，设备招标接近尾声。根据可行性研究报告内容，预计2023年4月投产。现阶段，公司正积极利用自有资金和政府扶持资金加快进度。

2.2022年上半年公司海外地区组件出货量占比

公司深耕出口多年，上半年组件海外销售占比超过60%。公司将在保持优秀出口能力的同时，加强国内市场的进一步拓展。

3.2022年上半年公司发行模式的比例

上半年公司分销比例超过25%，其中海外销售占比更高。随着分配比例的稳步提高，公司将加强抗风险能力和适应市场环境变化的能力，从而逐步形成较为稳定的盈利能力。

4.公司对HJT和拓普康科技的规划

公司坚定看好异质结技术，是基于江苏省金坛中试厂两年多的实证数据做出的审慎决策。公司未来新产能的规划将集中在HJT技术上。同时，公司拓普康技术团队也在不断进行研究和验证，公司将根据市场需求适时对原规划和现有产能进行规划和升级。

5.公司HJT试点线运营情况

公司异质结电池中试线位于江苏金坛，年产能约500MW，主要用于实验验证。目前该线生产的210尺寸半片超薄异质结电池，首片已于今年5月中旬顺利下线。目前电池平均效率25.2%，良品率98.5%。

6.HJT电池的竞争力

对于异质结产品，目前产品性质已经对现有基于PERC的主流技术产生了看得见的竞争优势，包括高效率、低温度系数、高双面比等。因此，公司认为量产将是这一阶段的重点，量产的关键在于降低成本。为了降低成本，公司目前在试点线取得了相当大的成绩，包括引进和使用超薄N型硅片和低银含量的浆料。

7.下游客户对HJT产品的接受程度

从公司接触的客户现状来看，在产品售后有保障、产品提供较高利润的情况下，客户对新技术的接受度相对较高。

8.马来西亚的生产能力和目标市场

该公司在马来西亚的3GW PERC电池和模块产能已于今年5月中旬投产，产能爬坡即将结束。目前，工厂的主要目标市场是海外市场，包括美洲、东南亚和澳大利亚。

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