多重利好叠加提振信心券商行业或迎估值修复

今年以来，a股市场持续震荡，作为风向标的券商股走势不尽如人意但近期多项政策利好叠加流动性利好预期，券商行业可能迎来估值修复

截至5月23日，41只a股券商股年内平均跌幅为24.23%，仅华林证券股价上涨。

对于券商股下跌的主要原因，川财证券首席经济学家，研究所所长陈力在接受《证券日报》记者采访时表示，今年一季度，受海外流动性收紧，地缘政治冲突，国内疫情反复等因素扰动，a股市场出现较大跌幅受资本市场表现低迷影响，券商板块跌幅明显

破净的券商股票

增加到10

目前，券商股估值处于历史低位数据显示，今年以来，截至5月23日，破净的券商股已增至10只，12只券商股也濒临破净，市净率不足1.1倍

从估值来看，目前券商行业市净率接近一倍，估值已经处于历史低位，有一定的安全边际和反弹空间陈豪告诉记者

可是，最近出现了许多积极的信号一方面，利好政策频出日前，证监会制定发布《证券公司在科技创新板做市交易试行规定》，有望成为券商新的增长点

日前，证监会发布《公募证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则，从准入—内控—运作—治理—退出—监管全链条提高了公募基金管理人的监管要求，突出放管结合，适度放宽公募牌照数量，《证券日报》记者在采访中了解到，券商最愿意成立资管子公司申请公募基金牌照，CICC资管从制度，业务规划，团队建设，系统运营等方面做了大量准备工作。

另一方面，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心宣布，5月20日贷款市场报价利率为一年期LPR 3.7%，五年期LPR 4.45%其中，5年期以上LPR较上月下降15个基点

陈力告诉记者:央行下调LPR五年多来，央行货币政策持续发力，确保市场流动性合理充足伴随着国内疫情得到控制，货币政策和财政政策正在共同努力在市场风险偏好上升，流动性充裕的背景下，券商行业可能迎来估值修复建议关注业绩稳定增长的龙头券商

公开回购与大股东

增加计划

今年以来，券商纷纷启动大股东回购增持计划，部分券商执行速度惊人数据显示，今年以来，中信证券h股已被第二大股东越秀金控连续增持5次，累计增持中信证券h股2468.75万股，金额达4.54亿港元

事实上，去年8月，越秀金控就向中信证券抛出了不超过23亿港元的增持方案日前，越秀金控在接受机构调查时表示:公司持有中信证券股份为公司带来了稳定的投资收益，其中2021年中信证券投资收益为15.9亿元，同比增长109%，2022年一季度为3.68亿元持有中信证券的权益类资产是公司的核心资产之一，公司根据市场情况和业务需要进行持续，精细化的资产管理

日前，中原证券也表示，控股股东河南投资集团于2020年8月1日至2022年日前期间，通过港股通共购买公司h股4791.9万股，占公司总股本的1.03%。

不仅在港股市场，在a股市场，券商股也开启了回购增持的模式日前，广发证券基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，抛出了a股回购方案日前，公司宣布回购计划已经实施5月5日至5月11日，通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司a股股份15，242，200股，总成交金额2.34亿元

目前在天风证券也有回购计划，回购总额为2.53亿元国源证券的最大股东国源金融控股集团也推出了不低于5000万元，不超过1亿元的增持计划

东兴证券非银金融行业首席分析师刘家伟在接受《证券日报》记者采访时表示:券商行业在当前时点的配置价值高于前期近期稳增长政策不断出台，但券商股票的配置时机与市场底部的确立更为密切从配置的角度，可以理解为‘市场底部确立后的合适时机’

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