2024-09-27 13:57
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2024年,当地国资入主上市公司热情不减。据记者计算,本年以来,已有18家上市公司实控人变更为当地政府或当地国资委,二三线城市国资途径收购尤为活泼。9月5日,宏达股份易主落定,四川国资经过参与破产重整成为新实控人;9月6日,新湖中宝正式更名为衢州展开,此前,衢州国资已经过股权转让、股份增持和董事会改组,成功入主了上市公司。
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国资进场为上市公司带来了资金和资源支撑,是民企纾困、当地工业协同、当地资本商场扩容、当地政府招商引资的重要途径。近两年来,以工业链扩张、工业链协同、提高新质生产力等工业展开为政策建议的收购,成为了国资“扫货”上市公司干流。
例如,本年3月广州国资入主普路通,推进光伏+新型储能+钠电池工业链在广州花都落地,两边表明将在优化股权协作、工业投资、动力项目开发建设及运营等方面建立长时间战略协作伙伴关系。本年7月,湖北国资入主奥特佳,长江工业集团称此次并购有助于湖北省汽车工业强链补链延链,打造汽车零部件工作“湖北手刺”。
另一方面,国资入主后导致上市公司成绩和市值双双下滑的案例也层出不穷,有的上市公司甚至走向退市。
从国资入主后成功赋能上市公司,完成了多方共赢的案例来看,国资完结收购,为上市公司供给资金支撑仅仅是第一步,而做好后续运营才是能否全面提高上市公司基本面的要害。
首要,国资自身的实力抉择了其能为上市公司供给支撑的力度。实力雄厚的国资能为上市公司注入优质财物、供给处理技术和处理支撑、优化公司管理结构。例如湖南有色集团入主湖南白银,直接化解了公司缺资源、缺资金、缺处理的难题,达到了使上市公司面貌一新的效果。
其次,国资的市值处理能力也是影响上市公司价值提高的重要因素。当时,一些当地国资在收购后“怎样管”的问题上仍未完成商场化,处理机制陈旧、行政色彩重、决策功率低下,得不到商场认可。
最终,国资收购上市公司具有很强的外部性。怎样借力上市公司途径资源,完成强链补链,推进资源整合和工业升级,是对当地国资战略布局和施行落地综合能力的检测。
从国资自身来看,一些国资在并购前调研不足,未能甄别收购标的的风险,或是定价能力弱,收购溢价过高,最终导致了并购效果不达预期、资源糟蹋,甚至“踩雷”。
为应对并购风险,近几年国资取得上市公司控制权的办法更为多元,除传统的协议转让之外,定增、表决权托付或放弃等办法的运用越来越多,然后降低了收购本钱。此外,不少国资收购上市公司的方案中都加入了成绩承诺及减持约束的组织,有用降低了收购风险。
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