“红五月”可期？超半数私募过节重仓持股，最悲观时点已经过

受重磅消息鼓舞，4月最后一个交易日，a股主要股指大幅上涨那么私募行业如何看待5月行情呢

私募网节前调查数据显示，56%的私募选择重仓过节，认为市场进入了左侧布局的好时机，每一次下跌都是长期介入的好机会另有36%的私募选择中性仓位观望，认为虽然下跌空间有限，但短期上涨动力也不足另外，8%的私募是轻仓或者持币过节以上数据表明，私募行业正在从实际行动中发出多看多做的信号

目前私募最悲观的观点已经过去对于后市的投资机会，多位业内人士强调，a股市场有政策支持，有业绩支撑，有增量资金涌入5月份的走势值得期待

红五月可期

对于节后a股市场，业内人士普遍认为，在政策利好的推动下，市场积极因素逐渐显现，使得长期资金更有底气入市。

除了政策底部被市场广泛认可外，a股的估值底部相当扎实即使是目前市场普遍认为的高估值的轨道股，在此轮调整中也出现了较大的跌幅数据显示，2122点对应的创业板股票市盈率中位数为32.08倍，略低于2018年1184点的水平

在此背景下，根据节前私募调查数据显示，56%的私募选择重仓持有，认为市场进入了左侧布局的良机，每一次下跌都是长期介入的良机36%的私募选择中性仓位观望，认为虽然下跌空间有限，但短期上涨动力也不足，中性仓位可进可攻可退调查中，仅有8%的受访者私下持有轻仓或持币过节

但从历史数据来看，节假日期间的重大基本面变化，可能导致节后出现拐点，另外，节假日对市场原有的走势没有影响，节后市场原有的走势大概率会延续至少从目前主流私募来看，最悲观的点已经过去了

就像星石投资首席股权研究官，资深基金经理，副总经理余宗良指出，从历史上看，每次出现大跌时，市场上都会出现接连不断的悲观论调，但从后验来看，多数悲观论调都迎来了终结或被证伪人的情绪本身就是当前基本面的放大器下跌的时候，悲观会让你崩溃，但一旦局势逆转，之前的悲观就会被遗忘

从上述逻辑出发，他说:牛熊和四季一样，都是客观规律没有无尽的熊市，也没有不来的春天从过热到衰退是熊市经济演变的普遍现象，只是形式不同，尤其是黎明前的黑暗，总会有各种各样的问题和矛盾让你彻底绝望但问题和矛盾越激烈，就越接近最终解决，因为大家毕竟都在追求更好的生活

安爵资产董事长柳岩也表示，最近几天市场大幅下跌从全球优秀公司的成长性，估值水平，盈利能力等综合因素来看，中国众多优质上市公司的估值已经极具吸引力最近管理层特别强调引导市场预期，稳定市场信心，相当程度上等于给资本市场划了一个底线我们认为当前资本市场最悲观的情况可能已经过去，五一假期后的行情应该值得期待

看好稳定增长领域的机会

但对于接下来该看好哪一条主线，私募网的调查数据显示，私募分歧明显其中，38%的私募看好低估值，中等市值的稳健成长主线，33%的私募看好近期跌幅较重的中小市值股票和成长风格，另有29%的私募看好以大消费龙头为代表的白马股

事实上，伴随着上市公司一季报的披露，数百亿私募的最新仓位也浮出水面今年一季度，高一资产邓晓峰大幅减持紫金矿业，继续增持东方财富，同时布局多只军工股，柳峰积极加仓海康威视，三一重工，新进恒顺醋业，但减持华润三九，林资产新进汉祖激光，淡水泉投资增持顺丰控股，重阳投资增持电力，宁泉资产新进中国移动，投资增持拓普集团

银豹投资表示，今年市场的大幅波动主要是由多重不利因素造成的对短期经济和市场继续保持谨慎，市场波动可能持续但从长期来看，当前市场的风险并不大首先，2000年以来所有a股的估值都跌破了20%百分位水平，处于历史较低水平目前的股票市场价格在一定程度上反映了投资者非常悲观的预期

展望未来，在经济压力下，政府可能会调整一些政策来保护经济和稳定市场信心从中长期来看，中国资本市场的吸引力正在增加至于经济和市场何时企稳，需要密切关注疫情和政策信号的演变伴随着政策的发展，未来几个月会更加明显，市场的宏观预期会逐渐改善对市场的信心正在逐步恢复，同时市场波动也提供了更多风险收益比更高的投资机会

神农投资坦言，现阶段我们并不悲观，最坏的时候已经过去市场已经基本走完了前期的快速暴跌阶段，随后进入震荡下行筑底阶段现在是认真考虑买什么的时候了，真正增加绩优股的数量是关键阶段我们认为，今年市场的特点是波动性加大和极端分化与过去两年相比，今年的投资机会是点状的，要自下而上寻找Alpha我们对赛道的排名是军工大于科技，科技大于医药，医药大于消费

具体仓位方面，筑润投资表示，目前部分多策略产品的权益类资产仓位保持在40%左右重点和布局方向仍在一些业绩增长较好，估值处于历史低位的行业，包括交通运输，传媒，计算机，机械设备等包括一些宽基指数在内的ETF也是性价比较高的投资标的

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